拿什么如何捍卫你的资产?人民币汇率失守时代,普通人需要的应对策略

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10月汇率为何贬值?

 

为何近期人民币会贬值?国家外汇管理局发言人王春英对此的解释是:

 

近期人民币对美元汇率走弱,主要是由于美联储加息预期升温,推动美元汇率走强。

 

美联储12月会不会加息,是悬在全球经济和人民币汇率头上的一把达摩克利斯之剑。广发证券首席宏观分析师郭磊认为,此轮贬值是央行的顺势而为,一方面提前释放12月美联储可能加息的压力,另一方面也可部分缓解明年初外贸换汇的压力。

 

郭磊分析称:

 

目前已经是10月下旬,人民币短期释放汇率压力一则可以提前泄洪年底美国加息带来的汇率风险;二则也部分缓解明年初外贸换汇压力。

 

毕竟,2016年初的人民币汇率波动就是一个警示: 2015年12月中旬美联储本轮首次加息,三周后人民币汇率就经历了一次剧烈波动,对人民币资产的稳定性及上半年的经济政策都带来了明显干扰。

 

有人认为,央行在此轮人民币汇率变动中非常被动,是向贬值压力屈服。不过,公号“会师话市”的作者韩会师认为,“如果美元持续走强,同时结售汇逆差风险可控,那么央行可以接受汇率贬值”:

 

近期人民币频创新低其实谈不上央行对贬值压力的屈服,更主要的是面对持续走强的美元和基本可控的资本外流风险,央行顺势而为,继续测试人民币均衡价位和市场对贬值的忍耐底线的正常行为。

 

如果真的是对贬值压力彻底屈服了,那么人民币即期汇率绝不会仅仅偏离中间价几十个基点。要知道当前的法定日间波幅是2%,在结售汇逆差推动下,如果没有外力的引导和调控,那么人民币一日之内贬值到6.90附近并不是什么难事。

 

对于监管当局来说,人民币的具体点位并不重要,贬值预期是否存在失控风险,外汇储备的波动是否可以做到有序平稳才是核心利益所在。如果美元持续走强,同时结售汇逆差风险可控,那么人民币就没有必要维持对美元双边汇率的稳定,顶多贬值幅度比其他主要货币小一些。在目前的市场格局没有改变之前,人民币对美元的弱势行情还将延续。

 

02

为何市场倾向人民币“持续贬值”?

 

尽管央行和官媒多次强调,人民币并不具备持续贬值的基础,但面对汇率一年半来在跌宕中走高的事实,乐观的解释正在失去说服力。贬值预期之下,内地个人投资者流行起买美元、赴港买保险,而公司则热衷跨越大洋展开大规模收购。

 

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