李嘉诚资产撤离真相:儿子不擅政商关系?

从初出茅庐到进入集团核心管理层,李泽钜在商业运作上日臻成熟,商业头脑和投资眼光也十分出众。李嘉诚曾表示:“如果我临时告诉泽钜,要去休两个月的长假,我相信公司照样能运转得稳稳当当。从他小时候起,我就一直在以身作则,教育他如何成为一名领袖。”李泽钜“总能与父亲想到一起”,并秉承了父亲“在稳健中求发展,发展中不忘稳健”的战略思路。同时,多年的海外求学及商业运作经验,使他能在国际市场上把握机会进行交易,也具有经营国际资产的能力。

当然,李嘉诚也有意让儿子继承自己的人脉,将儿子引荐给“政经大佬”,并让儿子去维护和他们的日常联系。李泽钜同样身担数职(表1)。然而,外界的看法是李泽钜处理人际关系的能力恐不及父亲。有评论指出:“李嘉诚很念旧,他清楚记得谁人帮过他。从这个角度看,他是非常真心的朋友。”

不难看出,李泽钜在家族长期培养下拥有充沛的海外资本运作及经营经验,但在人脉关系的维系上优势并不明显。

次子李泽楷

比起内向、行事低调、稳重老成的李泽钜,小两岁的李泽楷更为人们所熟知,他是媒体的宠儿,总是有关于他的衣着、绯闻的报道见诸各报纸杂志。李泽楷在13岁时,便被送往美国读中学。1983年考入美国斯坦福大学就读自己喜欢的计算机专业,而非父亲所希望的土木工程专业,虽然对外宣称获得斯坦福文凭,后来却被揭发其实没有毕业,由此可见李泽楷我行我素的性格。离开斯坦福后,李泽楷在加拿大工作了四年,1990年回到和黄任职,他观察到卫星电视的商机,在导师马世民和父亲的协助下,成立香港卫星电视公司。1993年,李泽楷出售卫星电视,成立了盈科公司,自立门户,并于1995年将其在新加坡上市。1998年李泽楷成功游说香港政府建立“数码港”,2000年收购香港电讯,但之后互联网泡沫破灭,电讯盈科在负债压力下长期亏损。2009年,李泽楷买入美国国际集团(AIG)的机构性资产管理项目,2013年以165.86亿港元收购荷兰ING香港、澳门及泰国的保险业务,准备挥师进入金融业。

李泽楷与父兄一样,也有着独到敏锐的商业直觉,但行事风格并不保守稳健,反而寻求标新立异,敢拼敢闯,有冒险主义精神。在人脉关系的建立与维护上,李泽楷性格西化、不太注重传统,并不很在乎方方面面的关系。

随家族比较优势变化的资产转移

尽管近期李嘉诚的资产出售和拆分计划使得“版图西移”的讨论沸沸扬扬,但实际上,“长和系”早已迈出走向世界的步伐。从2003年11月到2013年10月的10年间,和记黄埔(00013.HK)进行了65笔重大的投资收购和出售拆分事项(表2)。其中,2003-2008年,和记黄埔及其旗下公司的资本运作就有43笔,因此“长和系”并非最近才加大对海外市场的投资力度。

从不同地区交易数量也可看出,这10年,“长和系”资产逐渐从发展中地区向海外发达市场转移。在这65笔交易中,40笔发生在发达国家,其中32笔为收购,8笔为出售;且主要集中在英国、加拿大、澳大利亚等对产权保护执法力度较大的普通法系国家。而发展中国家和地区的资本运作共25笔,其中17笔为收购,8笔为出售,而仅在中国内地的出售就有6笔(图1)。

统计不同地区交易金额则可更直观地观察到“长和系”近10年的资产转移。“长和系”在不包括香港在内的发达地区并购额高达1995亿港币,远远超过在香港及发展中地区并购总和;而其在香港及包括中国内地在内的发展中地区出售总金额则高达2465亿港币(图2)。“长和系”从新兴市场向海外发达地区的资产转移一目了然。

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